机构齐看涨 大宗商品股翻盘势头猛烈入手时机成熟？

中国经济增速优于预期，全球经济稳步驶入复苏轨道，大宗商品价格反弹，澳交所资源板块今年以来涨势颇猛。不少投资者在问：现在是入手采矿类股票的最佳时机吗？

国际货币基金组织（IMF）上周近一步调高了发达国家和新兴经济体的经济今明两年增长预期。铜价长期以来一直被人们认为是全球经济的风向标，近期触及三年以来的最高点。

煤炭、黄金和铁矿价格继续上涨，推波助澜之下，截至到10月6日，标准普尔/ASX 300金属矿业指数基准上涨近20%。澳洲的大型矿业公司中，力拓矿业（ASX:RIO）回报率高达39%。必和必拓（ASX:BHP）紧随其后，股价上涨19%，铁矿供应商福特斯克金属集团（ASX:FMG）股价上涨12%。受铁矿石价格上涨助推，三家矿商调整后的利润额共计增长了90亿美元（约合115亿澳元）。

伴随行业信心恢复，勘探活动显着增多。根据审计事务所BDO数据显示，澳交所上市勘探公司6月份季度总勘探支出上涨11%，达到3.38亿澳元，勘探支出的中位数上涨30%，是2014年以来的最高水平。

与此同时，当季度矿业公司的现金流增加了一倍多，经营活动现金净流量也触及到2015年以来的最高点。（详见《初级矿业勘探大范围盘活 资金流入激增》）

上市矿业公司的数量开始攀升，新股包括Mayur（ASX:MRL）、Northern Cobalt(ASX:N27)和Okapi （ASX:OKR）。

摩根士丹利 9月份发布的一项报告显示，矿企处于利好环境，大宗商品现货价格高涨，采矿业成本和支出仍处于低位（尽管在上升），资产负债表资金充足，现金流异常强劲。

大宗商品预测机构CRU预计，从现在一直到2020年，36种大宗商品中有30种价格会上涨。因预期供应不足，铜和锌的价格增长尤其迅猛。

必和必拓（BHP）高管指出，中国的“一带一路”计划将投放1.3万亿美元用于提高中国的钢铁产量，这也会增加澳洲煤炭和铁矿的出口需求。

然而，晨星高级股票分析师Mathew Hodge告诫，投资者不要盲目跟风，最近大型矿商的股票上涨导致可能导致过高估值。应客观看待“一带一路”对钢铁产能的支撑作用，相较于以往中国在固定资产投资上的大规模支出，或许必和必拓对相关提振作用过于强调。

晨星预计，一带一路计划或可提升0.9%钢铁需求。

Hodge指出，矿砂价格正在回升。市场对锆石和二氧化钛原料价格周期性复苏持乐观态度，中短期内价格有可能进一步上涨，而周期性复苏行情中矿砂要比炼钢材料和基本金属晚些达到高峰。

晨星对黄金也持乐观态度，随着中国和印度黄金购买量上涨，预计金价到2020年将达到1300美元每盎司。10月16日，黄金现货价格是1294美元每盎司。

市场对电动汽车需求上涨，晨星同时看好锂矿前景。

但Hodge提醒，短期内，晨星建议矿业股投资者谨慎挑选个股，多考虑潜在风险。