RBA澳储行8月加息？ANZ澳新银行这么看

概要：上周RBA澳储行公布6月份议息会议纪要强调警惕通胀上行风险，引发市场对澳储行可能进一步加息的担忧。 对此，ANZ澳新银行研究团队上周撰文并维持早前的预测——现金利率将维持在 4.35% 不变，直到 2025 年 2 月首次降息 25 个基点。

澳大利亚储备银行（RBA）公布的6月份议息会议纪要，引发了市场对可能进一步加息的担忧。

事实上，早在本年二季度，ACB News《澳华财经在线》报道中曾提及，沃伦·霍根（Warren Hogan）这位过去一年多来最为精准地预测了RBA利率动向的经济学家认为，RBA或将要做的不是降息而是加息，他预测2024年底前RBA或被迫将利率升值5%之上。详见ACB News 早前报道《RBA本年内或再加息3次官方现金利率或上涨至 5.1%！上财年精准预测利率走势的Judo Bank首席经济顾问Warren Hogan再次发声》

在ANZ澳新银行研究团队看来，纪要确实表明存在通胀上行带来的加息风险，但认为会议纪要并未给出任何指引表明RBA会在8月加息。

数据强劲但无明确加息信号

澳新银行指出，虽然6月份的会议纪要中并没有明确的信号表明RBA将会在8月加息，但他们确认下一步存在加息的风险。纪要中提到，RBA的决策依赖于即将发布的更新后的最新经济预测，这些预测将在8月的货币政策声明中公布。

澳新银行表示继续“现金利率将维持在4.35%不变直到2025年2月首次降息25个基点”的预测，但同时承认RBA加息风险的存在。

通胀目标和经济路径

纪要中提到，决定在6月保持现金利率不变的一个重要因素是澳储行维持通胀将在2026年回到政策目标水平的评估。

RBA在最近的会议中讨论了调高利率和维持利率不变的两种选项。在权衡之后，澳储行理事会成员认为，维持现金利率不变的理由更为充分。理事会成员认为，自5月份议息会议以来收到的综合数据不足以改变他们对通胀将在2026年回归目标的评估，尽管该评估的上行风险有所增加。详见《澳储行公布6月份议息会议纪要 强调警惕通胀上行风险》

澳新银行研究团队指出，虽然会议声明提到“最近的联邦预算案可能会对需求端产生影响”，但对此部分表述颇为模糊——纪要指出将在8月的预测轮中评估预算案对经济产出和通胀前景的影响。

经济数据表现

从数据上看，5月份零售销售数据强劲，环比增长0.6%。

尽管如此，澳新银行提醒，因财年末的促销活动开始较早，季节性因素可能对这一结果有所影响。此外，5月份住宅建筑许可增加了5.5%，但整体许可水平仍然较低，考虑到人口增长和通胀的情况，零售业的趋势也依然疲软。澳新银行招聘广告6月份环比下降2.2%，这是连续第五个月下降，显示出就业市场疲软信号。

展望与预测

澳新银行研究团队表示，他们将进一步关注近期将披露的相关财经数据，其中包括7月30日发布的6月份零售销售数据，以评估CPI是否存在上升趋势。此外，本周将发布的NAB商业调查和贷款数据，也将为判断经济走向提供更多信息。