AETOS Capital Group：每周汇评 (2017-08-03)

小非农数据不及预期，美元低位挣扎（DXY）

前言：因特朗普政府再次陷入新的危机，ADP数据表现不佳，美元深陷一跌再跌的泥潭。昨日诸多利空因素令美元延续此前跌势，在崩跌的路上难以回头。周三美国公布了7月ADP数据，尽管前值大幅上修令美元小幅攀升，但最新数值逊于预期且连降两月，再加上圣路易斯联储主席布拉德日内表示今年上半年通胀指标恶化，支持暂停加息，美元指数一度触及15个月新低。

在技术面上，美元近期出现筑底尝试，尽管收线位小十字星，但十分接近92水平的强支撑，意味着短期内下行空间有限。目前中期阻力位为95.10，美元还将处于弱势承压的节奏中。不过空头回补限制了汇价的下跌空间。今日关注93.40附近的压力情况，下方支撑在92.50附近。

总结：美元录得连续第五个月下跌，为2011年以来最长月度跌势。近期，对特朗普推进包括税改在内的经济刺激计划的可能性的疑虑拖累美元下跌。本周五的非农就业报告将对美元至关重要，值得注意的是，整体就业人数不如薪资增长那样重要。薪资增长是最近拖累通胀的一个主要因素，因此美元的升值需要看到薪资增长达到0.3%甚至更高的水平。上方阻力位93.700，下方支撑位92.500。

DXY  Chart D1 (日 图)

资金流出迹象明显，黄金多头有心无力（XAU/USD）

前言：受近期铜等有色金属以及原油大涨提振，隔夜国际黄金价格一度触及1280美元/盎司，为6月份美联储“鹰派加息”以来的最高位。然而尴尬的是，7月份金价大涨6.8%之际，全球最大黄金ETF的投资者却以2013年5月以来最快的速度赎回资金，该ETF的持续减仓与国际金价走势形成了明显的背离。

在技术面上，隔夜金价上探1274美元后再度回落，技术指标上，MACD红色动能柱持续收缩，双线金叉开口略微收缩，KDJ指标高位回落，但在跌破200日均线1230美元之前，中期风险仍然偏上行。小时图来看，短期可能震荡运行，但只要守住1250美元附近支撑（50日与100日均线），后市就仍有望突破1280美元的回撤阻力。

总结：美国实际利率无明显趋势下，当前做多黄金的性价比不如做多铜等有色金属，同时金价再度挑战2011年见顶以来的下降趋势线也令谨慎的投资者选择离场观望。目前黄金价格强势反弹的主要贡献来自于通胀预期的变化，更进一步来说，其实是得益于近期铜和油价上涨带来的通胀预期回升。上方阻力位1276.00，下方支撑位1248.50。

XAU/USD Chart D1 （日 图）

多空分歧难续涨，澳元止步0.8000（AUD/USD）记错主

前言：周四(8月3日)亚市早盘，澳元/美元位于0.7928附近水平徘徊。早间澳大利亚6月商品及服务贸易帐不及预期和前值， 澳元/美元短线回落十余点，刷新近一周低位至0.7926；最新CFTC数据显示，对冲基金最近一周增持澳元净多头头寸，至2016年4月以来最高水平。根据计入消费者价格涨幅的购买力平价指标，澳元被高估16%。

在技术面上，本交易日200月和200周均线料继续对澳元/美元构成阻力，但下方支撑则位于0.7935/40，若跌破则将跌向0.7890/00，之后是0.7875强劲支撑。目前该货币对呈现中性立场，4小时图汇价位于20趋平均线略下方，技术指标无方向波动，陷于中轴附近。关键支撑位于0.7870，目前下行潜力增加。

总结：澳联储7月声明的主要变化是对澳元汇率升值的担忧加剧。这被视为将拖累通胀和潜在经济增长。预计2017年内，澳大利亚央行都将保持现金利率不变。若铁矿石价格反弹势头扩大并且美元走低，则澳元/美元就有可能接近0.85。不过，随着美联储收紧货币政策，澳大利亚与美国国债收益率之差可能收窄，这将限制澳元涨势。上方阻力位0.80300，下方支撑位0.78750。

AUD/USD Chart H4（日 图）

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