她上书证监会，一封信引燃A股开年第一战！

周二（1月30日）上午，万科独董刘姝威给证监会写了一封信，引燃了一场股市“战火”。

01，刘姝威第一击：求证监会命令鉅盛华七个资管计划立即清盘

1月30日，刘姝威以万科独立董事的身份发出一封名为《给证监会并刘士余主席的信》的公开信。

信中表示，鉅盛华通过九个资产管理计划合计持有万科股份的10.34%，其中七个资产管理计划已经于2017年11月和12月到期，该七个资产管理计划合计持有万科股份6.89%。

刘姝威认为，万科是A股市场的蓝筹股，是机构投资者和中小投资者共同积极抢购的股票。鉅盛华违规持有万科6.88%的股份，损害了广大投资者，尤其是中小投资者的利益。

由此，刘姝威请求证监会，命令鉅盛华已经到期的七个资产管理计划立即清盘，不得续期。

公开信内容如下：

证监会并刘士余主席：

我是万科企业股份有限公司（以下简称“万科”）独立董事刘姝威。

深圳市鉅盛华股份有限公司（以下简称“鉅盛华”）通过九个资产管理计划合计持有万科股份的10.34%，九个资产管理计划的杠杆均为2倍，其中，七个资产管理计划已经于2017年11月和12月到期，该七个资产管理计划合计持有万科股份的6.89%。（见附件）

根据2016年7月18日起施行的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第四条第四项，第十四条第三项，第十六条第二项，鉅盛华已经到期的七个资产管理计划应当于2016年11月和12月予以清盘，不得续期。

作为万科的独立董事，遵照《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》认真履行职责，维护公司整体利益，尤其要关注中小股东合法权益不受损害，我请求证监会命令鉅盛华已经到期的七个资产管理计划立即清盘，不得续期。

万科是A股市场的蓝筹股，是机构投资者和中小投资者共同积极抢购的股票。鉅盛华违规持有万科6.88%的股份，损害了广大投资者，尤其是中小投资者的利益。

至今鉅盛华已经到期的七个资产管理计划尚未清盘。我恳请证监会严格执行自身制定的规章制度，以身作则，坚决维护自身制定的规章制度。

九个资产管理计划明细

货币单位：万元

数据资料来源：《2015年12月万科企业股份有限公司详式权益变动报告书》《2016年7月万科企业股份有限公司详式权益变动报告书》

02，鉅盛华回应：到期资管计划签署了补充协议，清算期延长

针对刘姝威的公开信，深圳宝能发布澄清公告称，该公司作为委托人的七个资管计划已于2017年11月份和12月份分别到期。经过与相关方充分沟通协商，各方已就本公司作为委托人的九个资管计划分别签署了补充协议，就延长前述资管计划清算期相关事项做出了约定。

03，刘姝威第二击：谁有权力延长清算期？宝能为什么有这么大胆量？

周三（1月31日）一早，刘姝威公开发表《防范金融风险》一文，对周二午后宝能发布的澄清公告提出质疑：

没有证券监管机构的批准，谁有权力“延长前述资管计划清算期”？为什么没有依法公告“延长前述资管计划清算期”？甚至连万科管理层都不知道，直到《给证监会并刘士余主席的信》公开发表后才被迫透露。为什么有这么大的胆量？

此外，刘姝威还提到，鉅盛华作为委托人的七个资产管理计划的杠杆达到2倍，属于高杠杆资金。这部分违规资金正是目前金融市场着力清理的。

公开信内容如下：

防范化解重大风险是中国决定打好的“三大攻坚战”之一。在中国经济面临的各种风险中，金融风险尤为突出。我国争取在未来三年左右时间，使宏观杠杆率得到有效控制，金融结构适应性提高，金融服务实体经济能力增强，系统性风险得到有效防范。

2018年1月30日深圳市宝能投资集团有限公司（以下简称“宝能投资”）发布《澄清公告》就“万科企业股份有限公司独立董事刘姝威称鉅盛华作为委托人的七个资产管理计划已到期但未清盘，损害了投资者的利益。”声明：“经过与相关方充分沟通协商，各方已就本公司作为委托人的九个资管计划分别签署了补充协议，就延长前述资管计划清算期相关事项做出了约定。”“前述行为符合现行法律法规及相关规定。”

鉅盛华作为委托人的七个资产管理计划的杠杆达到2倍，属于高杠杆资金。这部分违规资金正是目前金融市场着力清理的。证监会颁布2016年7月18日起施行的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》为清理已经进入证券市场的违规资金提供了法规依据。

宝能投资《澄清公告》称：“与相关方充分沟通协商”，“延长前述资管计划清算期”。“相关方”是谁？没有证券监管机构的批准，谁有权力“延长前述资管计划清算期”？这些行为符合哪些法律法规和规定？为什么没有依法公告“延长前述资管计划清算期”？甚至连万科管理层都不知道，直到《给证监会并刘士余主席的信》公开发表后才被迫透露。为什么有这么大的胆量？

浙商银行股份有限公司（以下简称“浙商银行”）于2015年11月通过104个理财产品募集132.9亿元，以此作为优先级资金与宝能投资67.1亿元作为劣后级资金共同成立华福浙商2015-003号定向资产管理计划（以下简称“华福浙商3号”），杠杆2倍。华福浙商3号将200亿元全部用于100%控股深圳市浙商宝能产业投资合伙企业（以下简称“浙商宝能”）。

浙商宝能将82.9亿元作为劣后级资金用于9个资产管理计划购买万科股份的10.34%；将86.4亿元用于受让四家企业持有前海人寿保险股份有限公司（以下简称“前海人寿”）的股份。然后，四家企业将86.4亿元全部转入宝能投资。

浙商银行违反了《中华人民共和国商业银行法》和《中国银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，将商业银行理财资金作为资产管理计划的劣后级资金购买二级市场股票，并且通过受让四家企业持有前海人寿的股权，将宝能投资的67.1亿元劣后级资金全部返还宝能投资，由此造成商业银行理财资金的敞口风险达到100%。

银监会可以查询宝能投资、浙商银行和前海人寿的会计凭证、银行账户明细对账单以及追踪资金的流转路径，查询结果能够证实上述事实。

深圳深业物流集团股份有限公司（以下简称“深业物流”）正在申请公开发行公司债券20亿元。深圳市鉅盛华股份有限公司（以下简称“鉅盛华”）持有深业物流的72.59%股份。截至2017年9月，深业物流为宝能、鉅盛华及其关联企业的债务合计97.71亿元提供担保，其中部分债务用于资产管理计划，购入万科 A 股票。

在防范金融风险的强大攻势下，还敢用高杠杆资金进入金融市场！

2018年1月24日乐视网复牌。那天我很无语！我知道从那天起乐视网股价开始连续跌停，银行和非银行金融机构质押的乐视网股票将爆仓！现在哪家银行和金融机构还敢重蹈覆辙?!

截至发稿，鉅盛华对此没有发布新的回应。

04，这一战对万科影响几何？

周二，万科A大跌超5%，市值蒸发超200亿元。

周三，万科A小跌后转为收涨3.3%。

华创地产袁豪团队认为，刘姝威抨击宝能事件对万科长远发展影响有限：

万科股权格局较以往更加明确，即使本次发生极端情况，公司的管理也不会像上次一样发生波动。因而，本次独董事件仅是估值波动，不会影响到公司管理，而在行业集中度大幅提升之下，万科作为行业龙头受益于行业集中度大幅提升的大趋势不会发生任何变化。

万科作为行业龙头，在本轮房地产小周期延长的反常周期中，依靠拿地+销售集中度双双提升保持龙头优势，实现远超行业的销售增速和业绩增速。此外，2017年深铁正式成为第一大股东后，深铁与公司间在“轨道+物业”方面合作也将值得期待，预计将极大加强公司的深圳都市圈优质资源获取能力。