中企豪掷$128,000,000收购悉尼顶级私校，金额高达税后利润的14.5倍

上周，中国教育集团控股有限公司（China Education Group Holdings Limited）宣佈，买方（为本公司的全资子公司）、卖方、本公司与目标方就收购目标方而订立收购协议，目标方乃根据期权契据持有认购期权，有关认购期权可予行使以收购澳大利亚国王学院（King's Own Institute）全部已发行股份。目标方及国王学院均将於完成时成为本公司的全资子公司。

收购价格为128,000,000澳元。

国王学院于2019财年的EBITDA为14,184,000澳元，税前利润为12,201,000澳元，税后利润为8,845,000澳元，于2019年6月30日的未经审计资产净值约11,615,000澳元 。

换言之，收购价格是EBITDA的9.02倍，是税后利润14.5倍，是净资产的11.0倍。

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1.28亿澳元收购金额为14.5倍净利润

根据公告，收购代价为128,000,000澳元，包括14,000,000澳元托管金额以及如「国王学院关键高管之留任及奖励方案」一段所披露将向关键高管之相关法人团体支付的4,500,000澳元。目标方根据期权契据行使认购期权毋须再支付任何额外代价。

代价乃经公平磋商后并经参考（其中包括）国王学院的过往营业额及资产总值、其位置及声誉、国王学院所提供的课程、毕业生的就业机会及前景、该大学的学生数目及招收人数以及本公司因应近期类似规模的大学市值观察所得而厘定。

经扣除托管金额以及如「国王学院关键高管之留任及奖励方案」一段所披露将向关 键高管之相关法人团体支付的4,500,000澳元后，代价的结餘将于收购协议完成之时由买方以现金支付。

先决条件

完成收购协议须待达成（其中包括）以下先决条件后，方可作实：

(a) 国王学院已就收购协议、期权契据及国王学院协议项下拟进行之交易而接获租赁房地产物业相关（国王学院为其中一订约方）之控制权变更的同意；及

(b) 就收购协议项下拟进行之拥有权变更而知会监管机构之程序。

公告称，鉴于高等教育行业的较高进入门槛，本集团已制定併购策略以达致增长目标。收购协议项下之收购事项标志着本集团在全球其中一个最著名并增长迅速的国际学生市场澳大利亚收购学校。经考虑战略位置、国王学院的声誉、发展阶段、註册学生人数及其收到的学费，董事认为， 收购事项为本集团于繁荣的国际高等教育市场提供具吸引力的增长潜力，将为本集团带来更多元化及更高之收益。

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King's Own Institute

Australian Institute of Business and Management Pty Ltd （以国王学院作为营运名称） ，国王学院为一所於澳大利亚新南威尔士州注册成立之公司，为澳大利亚新南威尔士州悉尼市中心一所高等教育机构。国王学院为澳大利亚国内及国际学生提供会计、商务、资讯科技及对外英语教学的认证学位课程。

截至2018年6月30日及2019年6月30日止年度，国王学院的收益如下：

于2019年6月30日，国王学院的未经审计资产总值及未经审计资產净值分别约為 23,458,000澳元（相当于约124,562,000港元）及11,615,000澳元（相当于约61,676,000港 元） 。

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中国教育集团控股有限公司

中国教育集团控股有限公司是一家主要从事于提供民办高等教育服务的投资控股公司。该公司运营两所民办学校，即江西科技学院及广东白云学院。该公司还拥有白云技师学院的控制权。该公司提供普通本科课程及普通专科课程包括汽车服务工程、国际经济与贸易、土木工程、材料科学与工程、机械工程、计算机科学与技术、机械设计制造及自动化、工商管理、电子信息工程、物流管理、会计、产品设计、服装设计与工程、土木工程、日语及其他课程。

于2019年9月，中国教育集团控股有限公司在校人数合共约178,000人。

中国教育集团控股有限公司于2017年12月15日在香港交易所上市，代码00839。于2019年10月2日收市价为HK$11.70，市值HK$236.3亿元。

其香港审计师为德勤 ‧ 关黄陈方会计师行。