FT社评：蚂蚁崛起是中国的成功故事（图）

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6年前，亿万富翁、中国企业家马云(Jack Ma)将他的技术服务集团阿里巴巴(Alibaba)在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市，那是当时全球规模最大的股票发行。在这顶桂冠被沙特阿美(Saudi Aramco)摘去后，马云将通过蚂蚁集团(Ant Group)下周在上海和香港上市将其夺回，该集团是从阿里巴巴分拆出来的金融科技企业并由他控股。这次上市预计将筹资344亿美元，超过沙特阿美去年12月筹集的294亿美元。

这次破纪录的首次公开发行(IPO)是马云颠覆中国金融服务业愿景的巅峰手笔。在短短几年内，他的公司改变了无数中国消费者和小企业支付、借款和投资的方式。凭借超越全球许多知名大银行的3130亿美元的预期市值，蚂蚁已成为一家技术服务巨头，其支付宝(Alipay) app的月活跃用户超过7亿。

即将进行的上市是中国信心日益增强的有力象征；其领导人将会把蚂蚁视为证据，证明该国不必在任何行业屈居第二，也不必依赖西方的商业模式和技术实现繁荣。时机也很恰当；本周正在召开会议、制定新的五年政策方向的中国领导人，可以理由充分地指出，中国经济正以比其他任何国家更快的速度从新冠疫情复苏。蚂蚁的上市还进一步证明，尽管美国与中国展开科技贸易战，但华尔街仍在向东走。美国资本继续流入中国，投资者正在抢购蚂蚁IPO及其他资产。

蚂蚁在前进道路上仍面临重大障碍。该集团日益占主导地位——无论在本国还是国际上——给监管机构带来政策问题。中国宽松的监管环境或许使蚂蚁得以发展壮大，但政府已收紧监督。该公司不得不对人们在货币市场基金中的投资额设定上限，以缓解对流动性风险和家庭债务上升的担忧。北京方面也对有人通过蚂蚁及腾讯(Tencent)等其他大型科技集团洗钱的可能性保持警觉。中国个人所得税的逃税现象很严重，政府创建数字人民币背后的推动因素之一就是堵住逃税者利用的漏洞。

但是，遥遥领先的最大问题关乎数据管理。蚂蚁及其竞争对手拥有海量的用户信息。这需要谨慎管理与监管。国际清算银行(Bank for International Settlements)此前警告称，大型科技公司有可能迅速成为具有系统重要性的金融机构。监管机构需要警惕这些公司成为大型跨境支付系统的后果，并应该让他们遵守适用于银行的同样严格的规定。

与其在华业务相比，蚂蚁的国际业务规模仍然较小，但该集团雄心勃勃的扩张计划已使其在亚洲收购了10家电子钱包企业的少数股权。蚂蚁可能面临与其他中国科技集团一样的问题，即外国人的数据能否不被中国共产党获取。这可能会限制该集团在海外的发展壮大。

就目前而言，蚂蚁的崛起是中国的一个成功故事。该集团的创新及可媲美西方的服务值得肯定。无论在国内还是国外，更严格的监管仍是蚂蚁进一步增长的最大障碍。在某种程度上，未来的成功将取决于蚂蚁能否按规则行事。

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