KPMG 对包括房地产等12大澳洲行业的压力指数变动报告（上）

KPMG澳大利亚近期编制了《Quarterly Sector Heat Map March 2021》，分析澳大利亚12大行业、36个子行业在疫情变化下的压力测试指数变动。

该文对投资人士是非常有益的，《澳洲四大号外》就此摘录分析。

压力指数分为1、2、3、4、5共五级，第1级为终级承压，第5级为有限度承压。

01

农业（以往4；目前4）-- 没变动

•土地价格上涨、改善的季节气候条件、改善的现金流和低利率

•牛羊价格创历史新高; 谷物和棉花价格持稳; 有创纪录的冬季收成并在高的价位

•并非所有部门在COVID-19下都处于好的方面，例如家禽和猪肉价格低

•园艺行业缺乏劳动力，导致未采摘的农作物增加

•缺乏遍布所有灌溉区的水储存和水坝

•澳元上涨限制了出口需求，与中国贸易的影响，需要寻找新的市场

02

葡萄栽培 （以往3；目前1）-- 变差

•首先是COVID-19，然后是中国2020年11月生效的临时关税，极大地破坏了澳大利亚葡萄酒的国内和出口业务

•增加了对其他市场的参与，但在利润方面不可长期持续

•国内更多质量较低的出口葡萄酒压低零售价格，散装酒价格达到亏损状态

•当种植者付款到期时，面临现金压力

03

零售（以往1；目前3）-- 变好

•在大规模政府刺激举措的推动下，在COVID-19具有一定韧性，并发展了网上零售

•某些子行业已创纪录利润

•由于家居工作，正装/时尚服装/鞋类受压

•供应链成本上升和交付延迟，交货期可能会影响零售价格和利润

•Jobkeeper于三月结束，可能会在财年第四季度暴露脆弱的运营商

04

悠闲及旅业（以往1；目前1）-- 没变动

•休闲及旅业继续经历挑战，受到对顾客数量的限制和Covid封锁持续影响

•继续运营需遵守卫生条件和联系方式跟踪的需求

•人们普遍减少前往招待场所，减少前往CBD，企业支出减少

•多功能场馆受到尤其不利的影响

•JobKeeper的到期，房东减免的到期和责任延期的到期将进一步在中期加剧该行业的压力。

05

房地产 - 写字楼及商业（以往3；目前3）-- 没变动

•空置及转租空间持续增加，特别是那些高级别和A级写字楼

•有效租金下降，租金激励有所增加

•居家工作对于写字楼需求的长期影响具有不确定性

•KPMG调查发现74％的澳大利亚CEO同意他们将减少办公面积

•迄今为止缺乏交易成交量来确定对收益率的影响

06

房地产 - 住宅（以往4；目前4）-- 没变动

•由于HomeBuilder计划、政府刺激性付款以及创纪录的低利率，令到需求强劲

•COVID-19导致对高档住宅和农用地产的需求增加

•投资类公寓已在悉尼和墨尔本萎靡不振

•COVID-19之后，关于海外移民、就业和工资增长的未来影响不确定

07

房地产 - 工业（以往4；目前5）-- 变好

•投资者转投工业和物流物业

•工业房地产受益于在线零售推动了对物流需求

•超市和食品供应商对物业的需求增加

•具有长WALE的优质工业物业价格稳健

08

房地产 - 酒店（以往2；目前2）-- 没变动

•由于国际和国内边界关闭，COVID-19造成了严重影响

•CBD住宿受到公司差旅和活动减少的影响

•一些依赖多达70％的国际游客的地方，目前为0%了

•由于边境关闭和某些目的地的高昂费用，国内旅游替代品的数量和价值尚不确定

•一些靠近首都城市的度假地点已从国内旅游市场中受益，但并非所有地区都受益

•近期政府机票补贴的影响尚不明朗

09

房地产 - 零售（以往3；目前2）-- 变差

•COVID-19加速了向在线零售的转变

•随着JobKeeper的结束以及房东如何继续提供补贴，租户面临风险

•当地社区中心的表现要优于目的地中心

•大型和散装商品零售需求仍然旺盛

•预计次级地区的空置零售物业将持续一段时间

10

房地产 - 社区及医疗（以往3；目前3）-- 没变动

•成交证据并未显示价值下降

•机构和基金增加对卫生保健资产的投资

•老年护理业表现出压力，现阶段尚不清楚政府对皇家委员会影响而作出的反应

•对医疗有需求

•由于边境关闭，学生住宿业遭受压力