截至2022年3月底，过去12个月的回报率高达98%！西澳基金经理David Franklyn看好能源转型（图）

Argonaut Natural Resources Fund自然资源基金（ANRF）是一个专注于澳大利亚资源行业投资的主动型基金。

David Franklyn是ANRF的基金经理，他有着丰富的经验和清晰的眼光。在他的领导下，ANRF自2020年1月成立以来表现优异。

该基金自2020年1月成立以来上涨了193%*, 比S&P ASX 300资源指数的表现高出174%。

不仅如此，它在过去12个月内也上涨了98%*，比S&P ASX 300资源指数的表现高出77%。

*以上均为截至2022年3月31日的业绩数。

*基金的历史数据不代表未来真实收益。

ANRF基金投资午餐会将于2022年5月3日（星期二）12:30pm举行，届时参与者将有机会了解该基金的更多资讯。仅限10个名额，请尽早预约报名（点击此处可报名）。

注意事项

- 本基金仅向澳大利亚法律规定的批发客户（Wholesale Investor）开放申请，不向任何零售客户（Retail Investor）开放；

- 最低投资额度为5万澳元；

- 基金单位价格每月定价； 

- 不会向投资者收取进场费或退出费；

 - 每月赎回机制。

David Franklyn是Argonaut的执行董事/基金管理主管。他有超过25年的金融市场经验，包括在一家领先的小型公司的股票经纪公司担任研究主管近10年，以及在一家小型基金管理公司担任了10年的常务董事和首席投资官。

David Franklyn也是一位经验丰富的企业高管，曾在澳大利亚证券交易所的上市公司和非上市公司担任高管职位。

今日澳洲有幸采访了ANRF的基金经理David Franklyn，他所管理的Natural Resources Fund的回报率表现优异，我们请他来分享一些他的投资理念和策略。

（以下为采访内容）

1、到目前为止，ANRF的表现非常强劲，基金自2020年1月成立以来上涨了193%。这样的业绩的主要驱动力是什么？

当我们在2020年1月开始该基金时，我们确定了两个关键主题。我们认为这两个主题将在未来几十年中对资源行业造成影响：脱碳和全球承诺摆脱化石燃料，以及地缘政治冲突和相关风险增长的前景。

在我们确定了这些“具有弹性”的投资主题后，我们随后构建了投资组合，对我们认为将获得最大利益的大宗商品给予了很大的比重，如锂、铜、镍和黄金。

2、您是如何定义您的投资策略的？

我们是澳大利亚资源行业拥有坚定信念的投资者。我们的主要目标是构建一个高质量/好价值的资源类股票投资组合，与我们认为具有最佳长期前景的大宗商品齐平。

3、澳大利亚证券交易所有700多家金属和采矿领域的上市公司，您是如何从这么多家上市公司中选择合适的股票在组合中持有的？

为了减少投资范围，我们的初步筛选是寻找至少具有这三个核心属性之一的公司：优质资产、优质管理团队或具有令人信服的价值。好的投资机遇都会具有这三个核心属性，但是非常难找！

在此基础上，我们通过关注那些与我们选择的关键大宗商品一致的公司，进一步完善我们的目标清单。然后我们会进行详细的具体公司分析，以发现具有最高质量/最优价值的机会。

4、我们是否处在一个矿业“超级周期”中？您能具体说一下绿色材料行业是否有泡沫产生吗？

目前，由于能源转型、乌克兰战争造成供应紧张，以及支持黄金等贵金属的地缘政治风险，大宗商品价格普遍全面上涨。

鉴于通胀和利率上升给全球经济增长带来的风险，我们对提倡持续的大宗商品“超级周期”持谨慎态度。但是，我们预计在未来十年中，某些大宗商品，特别是那些与能源转型相关的，如铜、镍和锂，将随着需求的不断升级而表现强劲。

目前，市场上的投机行为有所增加。比如，对锂的需求激增，迫使价格在过去一年大幅上涨。在这种背景下，绿色材料行业可能会吸引投机资金，同时也会给股票的估值带来问题，这并不令人意外。

5、该基金有一半分配给了能源转型，您为什么如此看好这个领域？

我们认为“绿色转型”不仅是一种趋势，也是全球经济的一种长期制度转变。它仍处于早期阶段，将提供长期的投资机会。中国、美国和欧盟在很多方面意见不一致，但他们都接受了能源转型，支持可再生能源计划，并迅速采取行动，实施电动汽车的授权和补贴。

尽管2021年期间出现了严重的供应链问题，微芯片的供应缩减了，但2021年12月，德国每销售出三辆汽车，就有一辆是电动汽车。2019年至2021年期间，全球电动汽车的销量增加了两倍（达到660万辆）。

为了实现脱碳目标，能源转型还需要在新的发电形式中以气代煤，增加核能发电的产量，发展强大的碳捕获基础设施（Carbon Capture Infrastructure），促进绿色氢气技术的进程。

我们的能源转型敞口主要通过铜、镍和锂，因为这些大宗商品给我们提供了更多优质公司以供选择。

6、您是如何定位该基金能从对俄罗斯的制裁中获益的？

首先，也是最重要的，我们对乌克兰人民表示同情和支持。对乌克兰的入侵是一场在我们眼前展开的人道主义灾难。

在不确定时期，我们有一些防御性的投资组合机制。我们可以利用这些来驾驭动荡的市场，比如，我们可以增加现金权重，在黄金行业建立敞口（由于其作为价值储存手段的固有作用），并将投资组合的权重向更大、更高质量和流动性更强的公司倾斜。

然后，我们寻找更多的环境机会。在近期俄罗斯被制裁的情况下，我们保持了对镍的高敞口，并增加了石油和天然气的权重。

7、您提到锂行业是一个关键的投资领域，哪些锂行业的股票对您的业绩作出了贡献？

如Pilbara Minerals、Mineral Resources、Firefinch和Liontown这类较大的锂业公司都是业绩的重要贡献者。还有规模较小却活跃的Global Lithium环球锂业，该公司已经开展了积极的钻探活动和精明的收购，并与主要的行业参与者建立了联盟。

免责声明*本问答环节所包含的金融产品信息仅具有一般性质，没有考虑到您的个人情况。请向您的财务顾问咨询与特定产品或证券有关的建议。

ANRF基金投资午餐会将于2022年5月3日（星期二）12:30pm举行，届时参与者将有机会了解该基金的更多资讯。仅限10个名额，请尽早预约报名（点击此处可报名）。

注意事项

- 本基金仅向澳大利亚法律规定的批发客户（Wholesale Investor）开放申请，不向任何零售客户（Retail Investor）开放；

- 最低投资额度为5万澳元；

- 基金单位价格每月定价；

 - 不会向投资者收取进场费或退出费；

 - 每月赎回机制。

免责声明：

*以上均为截至2022年3月31日的业绩数。

*基金的历史数据不代表未来真实收益。

Argonaut Funds Management Pty Ltd（企业注册码/ACN：101 152 863），澳大利亚金融服务牌照 AFSL：No.224815。

AFM Artemis Pty Ltd（企业注册码/ACN：635 051 615）是ANRF的投资经理（Investment Manager），也是Argonaut Securities Pty Ltd（企业注册码/ACN：108 330 650）的企业授权代表（No.1277645），澳大利亚金融服务牌照 AFSL：No.274099。

ANRF是一个仅向澳大利亚法律规定的批发客户开放申请的基金（Wholesale Only Fund），不向任何零售客户（Retail Investor）开放，最低初始投资额度为50,000澳元，投资者应参考argonautfundsmanagement.com上的ANRF投资信息备忘录（ANRF Imformation Memorandum）。