官宣！降了，让利100亿（组图）

作者徐行 编辑袁畅

众所关注的公募基金“降低费率”方案，终于公布。

7月8日，证监会官网消息显示，即日起，降低主动权益类基金费率水平，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%，其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底分别降至1.2%、0.2%以下。与此同时，易方达、华夏、兴证全球、广发基金、汇添富、交银施罗德、华安、嘉实、平安等多家公募基金宣布，自2023年7月10日起，调低旗下部分基金的管理费率及托管费率并对基金合同有关条款进行修订。多家管理费率高于1.2%的公募基金产品，宣布降低费率至1.2%或更低。部分托管费率较高的基金也公告降低托管费至0.2%及以下。

降低费率，是基金行业对基金赚钱效应减弱、基民投资体验不佳的反思，也是基金行业让利基民、承担社会责任的体现，更是公募基金行业作为普惠金融的题中之义。

业内预计，此次管理费率下调，后续料将在公募基金行业内持续铺开，预计全行业由此每年将向基民让利100亿元以上。

证监会启动公募基金费率改革

从监管部门获悉，证监会目前已启动公募基金费率改革工作，主要包括以下六方面内容：1、坚持以固定费率产品为主。境内外实践表明，浮动费率产品会放大公募基金行业的道德风险和经营风险，不利于基金公司保持投资行为稳定性；对资本市场产生“助涨助跌”效应，加剧市场波动，对其大范围发展推广应当持审慎态度。固定费率模式既符合国际成熟市场惯例，也与我国资本市场发展阶段特征较为契合，应当予以坚持。

2、降低主动权益类基金费率水平。即日起，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%；部分头部机构已公告旗下存量产品管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%以下；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。

3、推出更多浮动费率产品。前期，证监会已受理一批与投资者持有时间挂钩的浮动费率产品。近日，证监会又正式接收11只浮动费率产品募集申请，包括与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩两类。

4、降低公募基金证券交易佣金费率。拟逐步规范公募基金证券交易佣金费率，相关改革措施涉及修改相关法规，预计将于2023年底前完成。

5、规范公募基金销售环节收费。将通过法规修改，统筹让利投资者和调动销售机构积极性，进一步规范公募基金销售环节收费。预计于2024年底前完成。

6、完善公募基金行业费率披露机制。修订基金产品资料概要，以更醒目、简明、通俗形式披露基金产品综合费用；修订基金年度报告模板，分别列示基金公司管理费净收入与尾随佣金支出；强化基金公司证券交易佣金年度汇总支出情况披露要求，全面反映证券交易佣金费率水平和分配情况。上述改革措施涉及修改相关法规，预计将于2023年底前完成。

7月8日，监管机构官方微信发布相关部门负责人“就公募基金费率改革答记者问”。

文中表示，未来监管机构将按照“突出重点、远近结合、稳慎推进、统筹发展”的工作思路，坚持市场化、法治化原则，全面优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平，逐步建立健全适合我国国情市情、与我国公募基金行业发展阶段相适应的费率制度机制，促进行业健康发展与投资者利益更加协调一致、互相支撑、共同实现。

此次费率调整预计将影响公募基金相关的产业链上的企业。

比如，基金销售渠道（银行、第三方机构等）原来在公募基金的销售中，获得的尾随佣金，预计也将同步下降。

所谓尾随佣金，单指基金销售机构在销售后，从相关基金公司中获取的“管理费分成”。相关佣金和管理费率成“挂钩”关系。

业内预计，随着基金公司管理费的下调，相关机构的尾随佣金也将同步降低，这部分实惠最终都将留存给基金持有人。

头部公募集体降低管理费和托管费

2023年7月8日上午，包括易方达、华夏、兴证全球、广发基金、汇添富、交银施罗德、华安、嘉实、平安等多家基金公司陆续发布“关于调低旗下部分基金费率并修订基金合同的公告”。

相关公告显示，多数主动权益基金将其的管理费率从1.5%下调整1.2%及以下，托管费率从0.25%下调至0.2%及以下。

以易方达基金为例，公告中表示，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，经与相关公开募集证券投资基金的基金托管人协商一致，并报中国证监会备案，易方达基金决定自2023年7月10日起，调低旗下部分基金的管理费率及托管费率并对基金合同有关条款进行修订。

公告中，易方达基金将旗下90只股票型基金和混合型基金的管理费和托管费进行了调低，管理费率超过1.2%的全部降到1.2%，托管费超过0.2%的全部降到0.2%。

广发基金也发出公告，对公司旗下管理费率高于1.2%的主动权益类基金管理费调降至1.2%，托管费高于0.25%的调整到0.2%，上述事项将于7月10日起正式生效。

预估让利超百亿元

此次公募基金“降费方案”力度颇大。

根据对WIND资讯提供的基金规模数据统计，目前业内管理费率大于1.2%的基金的有数千只，一季度末受托管理4.67万亿。

以上述基金1.5%的平均管理费率、0.245%的托管费率来看，如果未来管理费用都调整至1.2%及以下、托管费率都调整至0.2%及以下，估算公募基金行业让利过百亿。

上述相关基金的2022年年报持有人户数超过2.7亿户，这些持有人将直接获益于此次费率调整。另据市场人士指出，改革后主动权益类基金实际费率低于全球可比市场水平。主动权益类基金管理费率由1.6%降至1.2%，剔除尾随佣金后的实际管理费率将由1.1%降至0.8%。部分国际同类市场普遍在管理费基础上额外收取0.6%-1.2%投顾费，我国主动权益类基金改革后实际费率将低于其水平。

随着各项改革措施渐次落地，公募基金收费模式不断优化，2025年主动权益类基金管理费率将较2022年下降约26%，投资者投资成本显著降低，公募基金行业综合竞争力不断增强。

在费率改革影响下，坚持以投资者利益为核心、投研核心能力扎实、合规风控水平突出的优质机构将更具竞争优势，有助于行业机构队伍质量不断提升，为公募基金行业更好发挥功能效用奠定基础。

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