狂奔的极兔：在巨头林立的行业中建立起后发优势（组图）

把时间拉回到2020年，没人能想到极兔能顽强地在国内格局稳定的快递业分得一块蛋糕，要知道彼时前八家同行已经占了八成的市场份额。

10月27日，极兔速递正式于港交所上市，外界终于得以窥见这只“兔子”一路狂奔的轨迹——以市占率而论，极兔速递在东南亚市场的市占率达到22.5%，排名第一，是第二名的三倍多，而在中国市场其市占率则达到10.9%，排到第五。

上市前，极兔速递颇受外部资本看好，获腾讯、博裕、高瓴等9家基石投资者认购2亿美元，合计募资5亿美元，估值高达130亿美元，大概相当于三个韵达、两个圆通。

2022年，极兔速递实现营收72.67亿美元（约合532亿元人民币），过去三年间的复合年增长率高达117.6%。

而复盘极兔狂奔的路径，其中既有抓住时机发起奇袭的决意，又有“极兔模式”下巩固优势、逐渐建立起壁垒的耐心。

狂奔

无论是在东南亚等海外市场，还是在中国，极兔精准抓住了两次扩张时机，然后就是顺理成章的“狂奔”增长。

2015年，极兔速递在印尼刚成立时，本土快递公司Tiki、JNE正与联邦快递（FedEx）和联合包裹（UPS）等国际快递公司扭打在一起，但嗅觉敏锐的创始人李杰还是抓住了极兔扩张的机会。

2016年，印尼总统佐科放开外资对电商行业的投资，只要投资额超过800万美元或创造千名就业，就能100%持股印尼电商企业。

在政策支持下，腾讯追加了对Shopee的投资；阿里巴巴也先后入资Lazada和“印尼淘宝”Tokopedia；京东则直接下场在印尼开出JD.ID。2014年，印尼电商市场的在线零售额仅有80亿美元，但到了2016年就达到250亿美元，两年时间内翻了三倍。

但在彼时正高速扩容的印尼电商市场，存在消费者日益高涨的网购需求与落后的快递配送时效之间的矛盾。

比如在印尼的老牌快递公司JNE的加盟模式下，往往是一个仓库覆盖一整个城市，并且城市内没有配送站，快递员需要从仓库出发进行配送，效率不低都难。并且JNE周日和节假日不处理包裹，导致很多包裹不仅无法“隔日达”，隔一个星期才是常态。

这也促使当时还在印尼CEO任上的李杰决定下场成立极兔，发起了在东南亚市场快递行业的供给侧改革。

伴随电商市场扩容，在东南亚把配送点开得越来越多的极兔逐渐形成了对同行的“降维打击”。据弗若斯特沙利文，如今极兔速递在东南亚市场的市占率达到22.5%，排名第一，是第二名的三倍多，包裹量在过去三年间的复合年增长率达到47.6%。

而在2022年之前，来自东南亚市场的营收占了极兔速递过半营收，并且能稳定盈利。去年极兔东南亚市场营收达到23.82亿美元，并盈利3.32亿美元。

极兔速递在东南亚市场的稳定表现为其下一步扩张提供了充裕的现金流。2020年，李杰将目光放在了国内，他看到了疫情期间线上购物扩容的机遇，极兔速递在当年3月入华起网。

在中国市场，极兔速递再一次吃到了类似当年印尼电商行业扩容的红利。

据国家统计局数据，2019年时中国实物商品网上零售额占比达到20.7%，而在2020年初一度超过30%。截至2022年，这一数字达到27.2%，三年间上涨近6.5个百分点。    

但在彼时“三通一达”傍上淘系、京东自建物流、顺丰主导时效件的国内市场，前八家同行合计占了八成的市场份额，竞争格局并不利于外来的极兔迅速上量。

但极兔踩准了拼多多爆发的前夜，另有抖音等兴趣电商的崛起也为极兔提供了扩张的土壤。据华创证券研报，自极兔 2020年3月起网后，在当年10月即达到日均千万级别单量，并自2021二季度起稳定在日均2000万票以上，为行业内最快实现从0到千万再到2千万级别。

并且这一高增速还在持续，2022年极兔在中国的营收增速高达87.78%。今年8月，极兔的业务量增速高达34.7%，高居行业第一。

坚壁

近年来，先后经历百世退场、顺丰收缩的国内快递市场，竞争正趋于白热化。而新来者极兔速递的优势在于，凭借自身独特的扩张模式，极兔则有望在增加规模的同时不断增强竞争壁垒。

快递生意盈利的前提是规模效应带动的降本，最终实现九块九义乌小商品发全国的结果。但这需要一座座仓库、转运中心等重资产的缓慢积累，先入局的玩家天生就有优势。比如当下行业市占率第一的中通快递一年挣的比其他三家加一起都要多，净利率超过18%，而其他三家仅有不到5%的水平。

而得益于东南亚业务持续盈利积累起的现金流，初入中国的极兔速递快速积累起规模则相对容易，买就行了。

2021年10月，极兔作价7.15亿美元发起对在价格战中逐渐掉队的百世快递的收购，这笔交易也让极兔快递成功拿到淘宝商家的订单，进入淘系电商生态，并迈过进入行业前列的门槛。

2021年，极兔的资产规模从22.43亿美元跃升至65.44亿美元，翻了近三倍。据安信证券研报测算，合并后的日均单量将达到4500万单。同期韵达快递的日均单量约为5000万单。2021年，极兔速递在中国市场的订单量达到83.34亿单，相比2020年翻了四倍。

今年5月，极兔再度出手，斥资11.83亿元将顺丰旗下的丰网速运收入囊中，该业务在峰值时一度达到日均800万的订单量。

如此通过收购积累起初始规模后，极兔转起了增长的飞轮，其独特的“极兔模式”正在持续扩张。

“极兔模式”即为区域代理模式，极兔通过筛选出合格的区域代理，由后者再来筛选区域内的快递站站长。

在极兔的体系中，区域代理在辖区内有较高的掌控权和自主权，极兔只赚给区域代理报价和成本之间的差额。

相比传统的加盟模式，极兔留给了渠道更大的利润空间，也因此极兔与区域代理商之间有极高的粘性，代理商挣到了钱，极兔也达到轻资产的扩张的目的。

截至2022年，极兔速递有104个区域代理，管理近2万个揽件及派件点。在中国的订单量达到120.26亿件，同比增长44.29%。据弗若斯特沙利文，按订单量计，极兔快递如今已是中国第五大快递公司，市占率达到10.9%。

规模优势之下，机械设备和自动化水平是另一关键，2020年至2022年，极兔的研发开支保持同步增长，复合增长率达到77%。带动极兔的单票成本持续下降，在中国市场，已经由2020年的0.25美元减少至截至2023年中期的0.2美元。

并且在可预见的未来，极兔仍将继续对基础设施进行不断投入，优化盈利模型。招股书显示，截至今年6月30日，极兔共运营265个转运中心，有超过8400辆干线运输车辆。而在极兔速递的募资用途中，排在第一位的就是拓宽物流网络、升级基础设施等用途。

不仅快递行业的混战仍未有定论，Temu和SHEIN等电商平台的战火也烧到更多海外市场。而不断开拓进取的精神早已刻入极兔的基因，如今已经积累了成套方法论的极兔速递正迈向更多市场。

去年，极兔速递先后进入阿联酋、沙特阿拉伯、墨西哥、巴西、埃及等国。今年五月，极兔巴西单日处理包裹超过68万件，成为当地增速最快的快递公司。

一如八九十年代可口可乐等消费品在全球风靡畅销，以极兔为代表的快递公司在海外建仓起网何尝不是全球化的再一次验证。

未来路很长，极兔想不断超越仍需拔足狂奔。

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