中国经济全面放缓，未偿贷款20年首见萎缩（组图）

彭博报导，中国7月经济全面放缓，制造业活动、投资与零售销售数据皆低于预期，显示北京打击毁灭性的价格战，与美国总统特朗普的关税外溢效应已冲击中国经济。

中国经济全面放缓，城镇失业率上升至5.2%。（路透）

中国国家统计局15日公布，7月规模以上工业增加值年增5.7％，从6月的6.8％增幅下滑，为去年11月以来最慢增速。社会消费品零售年增3.7％，从6月的成长4.8％下滑，为今年以来最低增幅。

由于房地产紧缩加剧，今年前7月房地产开发投资年减12％、固定资产投资成长放缓至1.6％；城镇失业率上升至5.2％，高于预期。

瑞士隆奥银行（Lombard Odier）驻新加坡资深宏观策略师李霍民（Homin Lee）指出，「中国7月主要经济指标显示，关税引发的低迷已经开始；需求与供给指标均明显失去动能，须进行年中财政政策调整」。

法国巴黎银行首席中国经济学家荣静（Jacqueline Rong）指出，7月制造业、房地产与基础建设投资全面下滑，此情形「极度罕见」。

她说，为了遏阻「内卷化」，中国地方政府严格控制竞争激烈或产能过剩产业的新投资，抑制了制造业的支出，若8月数据仍较预期疲软，中国当局可能被迫在9月底或10月初推出额外的支持措施。

凯投宏观中国经济学家黄梓纯说，「几乎看不到今年剩下时间，中国经济会出现明显复苏的理由」，因为出口需求减弱，以及相关应对措施贫乏。

另外，彭博也报导，中国人民银行数据显示，中国20年来首次出现未偿贷款萎缩，7月新增贷款减少500亿人民币，显示家庭与企业对前景悲观，因此没有将资金投入生产，而是拿来偿还债务，此举恐形成经济表现低迷的自我实现循环。

同时，陷入1990年代以来最长的通缩时期，也压抑借贷需求，导致7月对实体经济发放的贷款减少4300亿人民币，创2002年以来最高纪录。

荷兰国际集团（ING）大中华区首席经济学家宋林（Lynn Song）表示，「疲软的贷款需求往往是未来成长的负面讯号；最令人忧心的是根深蒂固的悲观情绪，而这是消费者与企业借贷意愿疲软的主因」。

他补充，「如果民众最主要的资产每个月都在贬值，很难指望他们会更有信心地增加支出」。