澳专家称今年或仅加息一次：别盯着利率快过好生活吧（图）

近期，澳洲企业与家庭应当适度淡化对利率波动的过度关注，尝试回归日常生活的常态。

目前，澳洲正处于一个微妙的通胀“灰色地带”。由于新的月度通胀数据参考价值仍存争议，甚至连澳洲储备银行（RBA）货币政策委员会也无法确定，这些短期波动在多大程度上值得信赖。

虽然周三公布的11月通胀数据弱于预期，这无疑是一个积极信号，但RBA在圣诞假期会议纪要中明确表示，他们将依据本月晚些时候发布的12月季度数据，来决定今年的首次利率变动。

（图片来源：SBS）

就目前市场走势来看，投资者预计今年仍有一次加息可能，并认为下个月加息的概率约为三分之一。

事实上，单次加息的影响力已大不如前。这反映出变幻莫测且专注于短线交易的市场目前信心不足，而这种不确定性对于企业、家庭乃至 RBA 而言，反而可能转化为转机。

各界普遍希望今年能成为“回归常态”的一年：资金成本维持在合理区间（3.6%），风险伴随着相应的回报。

当前的现金利率并未令经济窒息，不应让其为那些背负过度抵押贷款的家庭承担全部责任。

无论未来是加息一次、保持不变，还是迎来降息，澳洲经济都具备足够的韧性来应对。

目前最重要的，是为这个高度紧张的货币政策时代划上句号。此前，每一次利率会议都如履薄冰，不仅耗费了决策层的精力，更令广大投资者和普通家庭倍感困扰。

现在的经济环境并非处于战争或疫情等极端时期，我们并不需要仅因商界领袖或银行高管的诉求，就通过廉价资金来过度刺激经济。

展望2026年，澳洲经济将趋于稳健。RBA预计届时经济增长率为1.9%，通胀率也将回落至2%至3%的目标区间。

如果这样的预期都无法让我们放下对货币政策的执念，那恐怕很难再有更好的契机。即将到来的2月财报季，也预计会显示澳洲企业整体表现尚可。

政府应充分利用这段平稳期及其政治资本，积极推动长期且深远的改革。政府的核心任务应当是：在不引发通胀的前提下，努力将那近2%的经济增长预期，提升至过去40年里3%左右的平均水平。

正如分析人士George所言，货币政策在抑制通胀方面已完成大部分使命，现在轮到政府尽职尽责了。

George表示，虽然为弱势群体提供针对性支持至关重要，但如果政府持续推高需求，RBA将别无选择，只能被迫延长高利率的维持时间。

这种情况不符合任何人的利益，尤其是对抵押贷款持有者和小企业而言，压力将更加沉重。

与此同时，海外局势仍是主要的不确定因素。尽管从经济影响来看，Trump目前的言论威力似乎大于其实际行动，但仍需保持关注。

周三的数据传递出令人振奋的信号：澳洲通胀并未失控。11月头条通胀率为年化3.4%，低于前一个月的3.8%，亦低于经济学家预测的3.6%。此外，剔除波动因素后的截尾均值通胀率也从3.3%降至3.2%。

虽然月度数据仍有待观察，且受电力补贴政策调整影响存有波动，但State Street Investment Management亚太区经济学家Krishna Bhimavarapu指出，这为RBA在较长时间内维持现状、观察潜在趋势提供了充分理由。

Bhimavarapu进一步预测，随着通胀持续下降及劳动力市场走软，今年下半年甚至可能出现降息空间。Morgan Stanley的Chris Read也向客户表达了类似的观点。

这种观点或许不无道理，但更像是在传递一种共识：大家应该停止紧盯着RBA的一举一动，转而专注过好眼下的生活。

值得注意的是，通胀数据发布后，股市虽受零售股带动一度跳涨，但仅一个半小时后便回落至原位，澳洲三年期国债的表现也基本持平。

这表明，除了少数交易员短暂的兴奋外，主流市场在很大程度上已经选择性忽略了这些短期波动。