铁汇每日汇评：欧元何以稳守？

2014年11月21日

宏观纵览

• 欧元何以稳守？ 欧元最近的走势超过预期，未受欧元区最近令人失望的数据以及美国相对强劲的指标影响。为了搞清楚这一问题，我们需要考察三个欧元的交叉盘：欧元/日元、欧元/英镑和欧元/瑞郎。欧元/日元自10月31日日本央行进一步推出刺激措施后走高，触及2008年的高位。欧元/英镑在英国央行宣布令人失望的通胀报告后同样走高。欧元/瑞郎则现投机性抛盘，原因是价格滑向瑞士国家银行设定的下限，为此，据传瑞士国家银行出手相救，以守住1.2000瑞郎的下限。所有这些因素让我相信，欧元存在较大的需求，所以兑主要货币美元稳健。看空欧元的投资者可以重新考虑取态，至少短期内如此，等待欧洲央行第二轮定向长期再融资操作的分配结果。 
• 周四，美国公布10月份的消费者价格指数同比增长1.7%，和上个月维持不变，超过预期的同比增长1.6%。首次失业救济申请从上周修订的29.3万跌至29.1万，超过预计的跌至28.4万。市场密切关注的4周移动平均数从一周前的28.5万升至28.7万，仍然预示就业增长强劲。与此同时，10月份的现有房屋销售从上个月的518万增加至526万，超过预期的维持不变。本周早前，房屋动工量有所下滑，10月份的建筑许可大涨，加上周四公布的现有房屋销售，似乎楼市活动在经过疲弱的夏季后复苏。楼市温和复苏的信号预示着整体经济走强。
• 然而，尽管整体的数据利好，美元未能上涨，而兑主要货币对走低。过去几天，美元兑多数G10货币向下盘整，我们相信美元正在形成结构性的涨势，可能恢复上行。然而，正如我们在之前的评论中提到，需要担心的一点是异常寒冷的天气可能导致经济数据向下修正。 
• 周四油价小幅上升，欧洲早盘继续走高，原因是投资者认为在11月27日的石油输出国组织峰会（OPEC）上，成员国可能减产。到目前为止，尽管油价自6月份的峰值以来大跌约25%，但OPEC成员国坚持不减产。下周的维也纳峰会将会让油价的前景更为明朗，因为决定主流观点的成员国已经发起双边会议。如果不减产，油价可能进一步下探。（参考下文的技术部分）
• 夜间，新西兰10月份的信用卡支出环比增长1.3%，高于9月份的环比增长0.2%。尽管指标公布时市场反应不大，但纽元在指标公布前数分钟走强，并维持在0.7900上方。自7月份见顶后，纽元/美元下跌约10%。然而，新西兰央行在上一次的会议上重申，纽元将进一步贬值，我认为基本面疲弱（低通胀）将压低货币走势。不过，需要等待跌破0.7660的支持位，才可证实进一步的跌势。  
• 今日活动：今天欧元区、英国或美国均没有重大事件或指标公布。 
• 加拿大10月份的CPI预期维持在2%不变，符合加拿大央行的目标。数据料支持加元。
• 发言人方面，欧洲央行行长德拉吉和德国央行行长魏德曼将在欧洲银行业大会上发言。 

欧元/美元轻微上升 

  
• 欧元/美元周四走高，但仍然低于1.2575 (R1)的阻力位。若突破，可锁定下一道阻力位1.2620 (R2)。动力指标释放积极的信号。RSI从50的关口反弹并上涨，而MACD已经站上零线，即将上穿虚线。日线图显示，价格仍然在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点，所以从1.2360 (S3)的复苏或任何进一步的扩展都属于一波修正。不过，就整体的趋势而言，我维持中立，因为日图的动力指标和价格走势之间出现正背离。
• 支持位：1.2440 (S1)、1.2400 (S2)、1.2360 (S3)

• 阻力位：1.2575 (R1)、1.2620 (R2)、1.2750 (R3)

欧元/日元在149.00遇阻后回撤

 
• 欧元/日元在149.00 (R1)遇阻后大跌。就短期动力指标而言，我认为向下的盘整势头可能继续，有可能触及146.50 (S1)的支持位。RSI退出超买区间后下行，而MACD见顶并跌破信号线，目前在下跌。日线图出现射击星K线图，证实回调持续。然而，只要价格在50和200周期移动均线上方形成更高的高点和更高的低点，我认为整体的涨势仍将维持。如果站上149.00 (R1)，可明确高点上移，下一步锁定150.00 (R2) 的整数位。
• 支持位：146.50 (S1)、145.00 (S2)、143.40 (S3)
• 阻力位：149.00 (R1)、150.00 (R2)、151.50 (R3)

澳元/美元有所反弹

 
• 澳元/美元周四反弹，挑战支持位变阻力位的0.8650 (R1)。尽管可能继续小幅反弹，但只要高点仍可能下移，我继续谨慎看空。日线图显示，价格仍然在50和200天移动均线下方，长期走势仍然向下。另一方面，日线图的动力指标与价格走势之间出现正背离。因此，在跌势证实之前，需要等待跌破0.8500 (S2)的关键水平。此后可证实日线图的低点下移，并可能进一步跌至 0.8300 (S3)的区间，即2010年7月份的低点。
• 支持位：0.8540 (S1)、0.8500 (S2)、0.8300 (S3)

• 阻力位：0.8650 (R1)、0.8800 (R2)、0.8900 (R3)

黄金守住1180

 
• 黄金试图跌破1180 (S1)但未果，此后反弹，落在200周期移动均线附近。只要黄金仍然落在黑色上升通道内，短期的走势仍然利好。日图的短期动力指标均证实如此。14天RSI上涨，即将挑战50的关口，而MACD虽然为负，但已经上穿虚线并上涨。但整体而言，我仍然认为长期走势向下。所以，从1132启动的复苏目前可视作修正。鉴于缺乏任何重大的利好趋势反转信号，就黄金的整体前景而言，我维持观望取态。
• 支持位：1180 (S1)、1160 (S2)、1146 (S3)
• 阻力位：1205 (R1)、1222 (R2)、1235 (R3)

WTI小幅走高

 
• WTI昨天和今天在欧洲早盘小幅走高，似乎将挑战50周期移动均线和76.00 (R1)的阻力位。如果突破，有望进一步升至下一道阻力位78.00 (R2)，即11月12日的高点。短期动力指标显示，RSI站上50并上扬，而MACD上穿虚线，似将再度释放利好信号。动力指标证实昨天的牛市，短期内WTI可能进一步小幅走高。然而，整体的趋势依然向下，我认为最近的反弹只是一波盘整，空方可能再次占据主导。 
• 支持位：73.35 (S1)、71.00 (S2)、70.00 (S3)
• 阻力位：76.00 (R1)、78.00 (R2)、80.00 (R3)