澳洲经济——即将被戳破的大泡泡？

2012-10-29 来源：汇通网评论1条

资产泡沫的故事总是一遍又一遍的上演，嘲讽着人类的无知。人们总是愿意抛开逻辑，寄希望于流动性可以毫无代价地创造一个好时代，让自己一夜暴富。当泡沫破灭时，他们就开始责怪其他人，比如央行没有及时加息、政府没有适时紧缩、做空者或其他人制造了恐慌。接着，他们开始寻求帮助，即使连他们自己也明白这种救助最终只会让事情更糟。

　　谢国忠上述的表态正是其对于澳洲经济资产泡沫的真实看法。作为传统商品货币，受益于全球货币宽松政策，澳元在过去几年可谓是风生水起。矿产业的繁荣也吸引了大量资金流入澳洲。然而作为很明显的一个周期性行业，矿业产波动性也是十分巨大的。2012年以来，澳元和金属价格的走势的背离走势，或许正在昭示未来巨大的风险。

　　另一方面，所谓“买涨不买跌”的人类心理活动也是澳洲泡沫的达摩克利斯之剑。如果海外投机性资金(热钱)出现逆流转，那么追涨杀跌的羊群效应将加速澳元贬值，从而吓走更多的资本。这种资金逆转可能出现的一个因素就是美国经济复苏并吸引全球资金回流美国。此前高盛首席外汇策略分析师Thomas Stolper表示，澳元被高估了约20%，在国内经济放缓及大宗商品价格面临下行压力之际，澳元汇率有可能大幅回调。

　　最后一点，地产繁荣也是所有泡沫经济的一个明显特征。过去十年，部分澳大利亚房价保持了明年近10%的涨跌。以不动产估值为基础的融资潮使得自2006年以来澳洲家庭债务一直在可支配收入的150%附近。高杠杆带来的乘数效应使得泡沫膨胀时的滚雪球效应明显，而同样的事情也会发生在泡沫破裂时。

关键词：澳洲经济

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