巨头的用户群是最大资本！微软到底看上了TikTok什么？（图）

如果说微软(Microsoft Co., MSFT)首席执行官纳德拉收购TikTok业务之举与他达成的其他大型交易有什么联系的话，那就是他愿意花大价钱扩大这家软件巨头的用户群。

然而，获得新用户是一回事，将他们与一套内聚的商业策略联系起来则是另一回事。在微软与TikTok的中国母公司就可能收购该应用在美国和其他几个国家的业务展开谈判之际，纳德拉和他的副手们还必须计划如何在一家主要专注于为企业用户服务的公司利用这个以年轻用户为主的视频分享平台。分析人士指出，他们可以通过几种方法做到这一点。

自从六年前接手这家公司以来，纳德拉已斥资25亿美元收购了游戏《我的世界》(Minecraft)的制作商，以约260亿美元收购了专业社交网站领英(Linkedin, LNKD)，并以75亿美元收购了编码协作网站GitHub Inc.。这些交易总共带来了数亿用户。

TikTok将为微软再带来约1亿美国用户，其中大多数是年轻人，并让微软获得一项专注于数字广告的业务。微软目前通过Xbox游戏业务已经拥有了一批年轻用户。此外，尽管鲜有人关注，但微软的广告业务相当可观，这要归功于其必应(Bing)搜寻引擎：该公司表示，截至6月份财年，其1,430亿美元总收入中有77亿美元来自搜索广告。

TikTok在全球范围内尚未盈利。据一位知情人士称，TikTok的母公司——总部位于北京的字节跳动(Bytedance Ltd.)预计，TikTok今年的收入将达到10亿美元，明年将达到60亿美元。美国用户以往仅占TikTok用户数量的约十分之一，不过在广告客户的眼中，这个群体更有价值。

科技行业分析师Ben Thompson周一在其Stratechery通讯中写道，虽然TikTok上的广告运作方式与必应不同，但“在帮助TikTok实现收入潜力方面，微软比许多其他公司更有优势”。

TikTok还将给微软带来更多年轻、热情的用户，正是这类用户推动了微软Xbox游戏业务的增长。由于玩家之间可以实时互动，游戏正越来越多地发挥社交媒体网络的功能，一些TikTok用户可能会成为Xbox玩家。

投资者似乎相信纳德拉能够做成一笔成功的交易。周一微软股价上涨了5.62%。

Raymond James & Associates分析师Robert Majek表示：“如果微软能够达成交易，无疑将是一个巨大的胜利。” 他将TikTok称为奖杯资产。

尽管如此，这笔潜在交易的很多方面仍不明朗，包括微软愿意支付多少钱。微软和字节跳动都还没有透露潜在的交易条款，不过行业分析人士称，该交易的价值有可能超过微软对领英(LinkedIn)的收购，成为纳德拉迄今为止进行的规模最大的收购交易。特朗普周一表示，美国政府应该因促成该交易而分得一杯羹。

美国总统特朗普周日与微软CEO纳德拉(Satya Nadella)通话，讨论了微软从中国公司字节跳动(ByteDance Ltd.)手中收购TikTok在美国和其他三个国家的业务的意向。特朗普在白宫接受记者采访时透露，他准备批准上述交易，但他建议美国公司全资收购TikTok，同时暗示最后期限为9月15日，此外，特朗普说收购价格中的很大一部分得上缴美国财政部，因为是美国政府让这笔交易成为可能。

当然，该交易仍有可能失败。经历过去一周令人头晕目眩的各种转折以及纳德拉与特朗普进行通话后，微软在刚刚过去的周日表示，该公司致力于收购TikTok在美国、加拿大、澳大利亚和新西兰的业务，但也警告称，谈判还处于初步阶段，不确定交易是否会完成。微软表示，谈判的截止日期是9月15日。

Bernstein Research的分析师Mark Moerdler周一表示，如果收购成行，微软将不得不对TikTok进行投入，以解决网络安全、隐私和其他技术问题，与此同时还需将这项应用服务转移到微软自己的Azure云计算系统上。他说道：“这恐怕是一个复杂且需要集中大量资源的过程。”

而且微软将由此与一个财大气粗的竞争对手展开较量。Facebook Inc. (FB)计划推出自己的视频分享应用Instagram Reels，同TikTok竞争。Facebook已经表露出愿意砸钱让Reels取得成功，正提供财务激励，试图把有影响力的TikTok用户吸引到自己的Reels平台。

纳德拉对TikTok的兴趣让投资者感到意外，因为此前多年，他主要侧重发展微软的企业客户。该策略帮助重振了微软的运势，已将其市值推高至1.6万亿美元以上。

来自Dealogic的信息显示，纳德拉自2014年上任以来斥资约540亿美元进行了161笔交易。微软仍有充足的资金可用：截至上一财年末，该公司拥有超过1,360亿美元的现金或其他易于动用的资金。微软表示，或许会邀请其他美国投资者在其正寻求收购的TikTok美国业务中持有少数股权。

他上任没过几个月，就收购了《我的世界》制作商Mojang AB。当时，《我的世界》自2009年首次发布之后已售出逾5,000万份。被微软收入囊中后，其销量到2016年增加了一倍，到刚刚结束的财年则增至2亿份。微软并不披露单个游戏带来的收入，不过《我的世界》一直是该公司成功的Xbox游戏产品线的一部分，这条产品线上一财季收入同比增长65%。

两年后，当微软收购领英时，该服务拥有逾四亿的注册用户，增速在放缓。归入微软麾下后，这种局面得到了扭转。这家专业网络服务目前拥有超过7.06亿的用户，收入也不断增长，近年来增幅一度高达37%；不过其业务在疫情期间受到冲击，因经济低迷削弱了其招聘服务收入。

GitHub在被微软于2018年收购以来也实现了增长。GitHub的用户数量亦大幅增加，被微软收购时其用户为2,800万，如今已经增至逾5,000万。

虽然围绕TikTok交易的诸多细节仍不明朗，但分析人士表示，纳德拉在诸如Mojang、领英和GitHub等以往数以十亿美元计的押注上取得的成绩不俗。Moerdler称：“与比尔．盖茨(Bill Gates)时代以来微软的历任领导人相比，纳德拉都是一位好得多的收购者。”